2000年9月，互联网泡沫破裂，因资金枯竭，ChinaRen被Sohu收购。

　　2002年5月，创建“手机娱乐第一门户”空中网；

　　2004年7月9日，空中网在纳斯达克上市。

　　少年得志

　　20万美元创建ChinaRen

　　“我们是学工程学技术出身的人，世界创业实验室(http://elab.icxo.com)消息：这样的人大多有个梦想，就是改变世界。我做的一件事情、一个东西影响到每个人的生活，让每个人的生活变得更美好。”

　　与大多数互联网创业者不同，杨宁不属于海归，而是从小移民美国，本应在美国名校毕业，找一份体面的工作，顺理成章过安逸的人生。但他遇到了周云帆同学，那是个踌躇满志的人物；他也遇到了斯坦福，那是一所非常鼓励创业的大学，走出过许多创业非常成功的学生；他还遇到了那个互联网创业的激情年代。现在，当面对“当初周云帆是怎么劝动你回国创业”的问题时，他毫不犹豫地回答：“不用他劝，我自己就想回来，那时的中国，是创业的最好时机。”

　　就这样，两个在学校里互相抄过作业、一起买菜做饭、一起看电影的朋友，在1999年又一起走出首都机场。9年过去了，在起伏跌宕的命运中从未分开，创业成为两人之间最坚固的维系。杨宁这样解释他们的创业基因：我们是学工程学技术出身的人，这样的人大多有个梦想，就是改变世界。我做的一件事情、我做的一个东西影响到每个人的生活，让每个人的生活变得更美好。

　　9年过去了，现在的杨宁依然阳光开朗，言谈举止之间也带出海外味道的率真，但胸中的城府已经显然超越他33岁的年龄。“一日三省吾身”被他奉为信条，而对“知其不可为而为之”这样的名句，他则能抱以批判的态度，奉为雷区。

　　创业伊始，他们少年得志。由于当时新浪、搜狐已经很大了，他们决定不再做门户，专做社区，而互联网是年轻人的，他们就做个专门针对年轻人的社区。到清华大学计算机系找几个高手，找个灰头土脸的破楼租间办公室，几台旧电脑，几套五十元不到的桌椅板凳，ChinaRen的“校友录”受到空前关注，许多失散的同窗因此有了团聚的平台，总成员数很快突破了2500万。

　　盛极而衰

　　价值暴跌三分之二卖身搜狐

　　“我们没钱了，没有投资者愿意给我们钱，但我们又缺少防护自己的盾，不知道怎么管理财务，不知道怎么控制人员把钱留下来，更不知道怎么赚钱，我们缺少这样一个盾。”

　　“盛极必衰”背后的含义是：暴风雨来临前不一定都是黑暗。